賭博場の除霊に成功した無心だったが、今夜何も起こらないと確認できるまで報酬は払わないと陳大光（チェン・ダーグアン）に言われてしまう。結局、朝まで異変はなく、多額の報酬を手にできると思いきや、あまりに少ないその額に愕然とする。営業を再開した賭博場は賑わいを取り戻したかに見えたが、深夜12時の時報とともにそれは訪れた・・・。

無心と白琉璃（バイ・リウリー）は、桃が持つ魔鏡を狙って妖怪が現れたことを不審に思い、何か理由があるに違いないと考えていた。一方、顧基（グー・ジー）は新しい賭博場を陳から任せてもらえると思っていたが、ライバルにその座を奪われ失望する。そこで裏社会の顔役である小丁猫（シャオディンマオ）を頼ろうとするが・・・。

陳宅で出くわした邪術を使う謎の日本人を話題にする無心と小丁猫。桃誘拐未遂の件もあり、その男に関心を持つ無心に対し、小丁猫は調査を約束する。と同時に、小丁猫は顧に陳を裏切って、内通者として自分に情報をもたらすよう働きかけるのだった。その誘いに心が揺らぐ顧だったが、酒場で出会った女にある言葉を囁かれ・・・。

顧が苦労して手に入れえた上物のアヘンを陳に渡すと、陳はもっと入手できないかと難題を言ってきた。と同時に、アヘン取引の商売敵の小丁猫を殺すよう顧に指示する。しかし、顧は逆にその情報を内通する小丁猫に提供し、彼の歓心を得るのだった。その頃、桃は孤児院の手伝いをするようになり、かつての明るさを取り戻しつつあったが…。

桃の父親を殺し、彼女の持つ魔鏡を狙っているのは謎の日本人・白川凛ではないかと考えた無心は、独自に捜査を進めるとともに、小丁猫に白川の調査と桃の保護を依頼していた。そんな中、長陽節が近づいたある日、桃は街で父親にそっくりな面影の人物を見つけその姿を追いかけるが、途中で見失ってしまう・・・。

父親を捜しに街に出た桃は、間近で父親を見つける。その様子を見た無心は妖魔の仕業と感づき、白にあとを追うように命じるが、巨大な毒蜘蛛に行く手を阻まれてしまう。父親に見えたのは妖怪だったと説明する無心に、桃は絶対に違うと主張する。一方、上海のアヘンを満州の栄亜商社が握っていることを知った顧は彼らとの接触を図る。

白川がアヘンの取引に関わっていることを知りなんとかして排除しようと画策する顧に、無心は白川の法術に気を付けるよう忠告する。桃は明日が誕生日だと言って、家族との誕生日の思い出を無心に語るのだった。そんな桃にお祝いに願い事を叶えてあげると約束した無心は、映画や遊園地に行って楽しい時間を二人で過ごすのだが・・・。

白川によって人形の中に封印された白を助け出した無心。すると、白から白川は妖怪を自由に操る法術を新たに身につけていることを聞かされる。その術を利用できないかと考えた無心は、人形を盗んで持ち帰り桃に呪文を唱えさせるがうまくいかない。しかし何度も唱えるうち、封印されていた小さな白狐が人形から飛び出し2人に襲い掛かってきた！

顧が仕切るナイトクラブの踊り子に憑りついた邪気を追って無心は店を訪れたが、すんでのところで取り逃がしてしまう。そこで、店のトップ歌手で無心の千年前の恋人・大白（ダーバイ）に力を貸してくれるよう頼むのだが、無心のよそよそしい態度に大白は協力を拒む。その頃、白川は白狐の妖怪に桃から魔鏡を奪い取る任務を与えるのだが・・・。

顧基（グージー）の経営するナイトクラブのトップ歌手である大白（ダーバイ）の素性を見抜いた白川は、彼女に近づき、その妖力を自分の持つ鏡に取り込むことに成功する。力を奪われた大白は人間に化けられず白狐の姿に戻ってしまう。妖力を取り返すため助けを求めに来た大白に対し、無心（ムシン）はある条件を出すのだが・・・。

内通する顧基との連絡係を家政婦の小甜（シャオティエン）に任せていた小丁猫（シャオディンマオ）は、顧が裏切った時のことを考え、小甜が顧と深い仲になりすぎることを懸念していた。そんな心配をよそに関係を深めていく2人。一方、仕入れた最上級アヘンを何者かに強奪された陳大光（チェンダーグアン）は、小丁猫の仕業に違いないと考える。

無心との闘いに敗れ、瀕死の重傷を負った白川だったが、アヘンの取引で陳を出し抜く有利な条件を白川から出されていた顧に助けられ、一命をとりとめる。白川は、その事実を隠し自分が死んだという嘘の報道を流すことで無心たちを欺き、復讐の機会を狙っていた。一方、顧は白川から巨大アヘン商社の上海代理人に正式に任命される。

顧の提案を受けて、陳が小丁猫を暗殺するために開いた彼の快気祝いの会は、小丁猫の策略によって陳の悪行が重鎮たちの前で暴露され、反対に陳を破滅に導く宴と化してしまった。小丁猫の側に寝返った顧は陳を射殺するが、その場に居合わせた人々は小丁猫の持つ妖術によって操られ壮絶な殺し合いを繰り広げるのだった・・・。

殺戮の宴から1年が経った1940年秋、前触れもなく顧が戻ってきた。今は日本人とのアヘンの取引で儲けていると語る顧は、無心に大金を渡そうとするが無心はそれを断る。小丁猫の縄張りである租界には近づかないよう忠告する無心に、顧は何のために戻ってきたと思っているんだ、と言い放ち、それを無視するのだった。

無心は自分の血に触れて倒れた小丁猫を介抱するが、おびただしい血を見ても動揺しなかったことに不審を抱き、小丁猫に理由を問いただす。すると小丁猫は昔に君に会ったことがあるから、と答えるのだった。その手口から自分を襲ったのは白川だと言う無心の意見に、小丁猫は白川が生きていて顧の復活に関わっている事を確信する。

馬秀紅（マーシウホン）と小甜を失った悲しみから、小丁猫はついに自ら封印していた妖力を解禁し、紙人形を使って顧に復讐を果たそうとする。一方、無心は兄弟の契りを結んだ顧の残忍な行為がどうしても信じられなく、記憶の彼方にうっすらと残るはるか昔に出会った顧の父親、顧玄武（グーシェンウー）の面影と重ね合わせて思い悩む。

無心が作った護符の効力で小丁猫を生け捕ることに成功した顧。日本軍の渡辺少佐に小丁猫を殺すことを提案するが、渡辺の思惑は違っていた。今でも上海の商業組織と秘密結社の実権を握ってるのは小丁猫の養父の丁（ディン）であり、その愛息の小丁猫を人質に取っている限り、丁も自分たちの縄張りに手を出せないと考えているのだった。

顧によって捕らえられた無心は日本軍への抵抗勢力が拷問を受ける通称”76番地”を脱出することに成功したが、小丁猫を置き去りにはできず、再び戻って彼を助け出す。そして追手に捕まりそうになるその瞬間、小丁猫が妖術で敵を皆殺しにする。2人は桃の待つナイトクラブへ逃げ込み、大白の機転によって難を逃れるのであった。

幻想の世界で白川を倒すことに成功した桃だったが、鏡の中に閉じ込められてしまい、戻ることができない。助けに向かった無心とともに巨大な妖怪に追い掛けられ絶体絶命の危機にあったが、人間ではない小丁猫の力によって鏡を壊し、2人は無事生還を果たす。束の間の平穏を取り戻した無心たちに、小丁猫は上海を離れるつもりだと明かすのだった。